א.ש SmartBeta מחקה (4A) משולבת Market Neutral מנוטרלת מט"ח חודשי.
מספר הקרן: 5129671
מספר הקרן: 5129671
Market Neutral
לראשונה בישראל*!
קורלציה נמוכה לשוק המניות**
אסטרטגיית "Market Neutral" נועדה להפחית את סיכון השוק (סטיית תקן) בתיק ההשקעות של הקרן בצורה משמעותית. פיזור גיאוגרפי בשווקי ארה"ב, ישראל ואירופה.
סיכון נמוך**
הקרן תשאף לערך בטא (רגישות תיק השקעות לתנודתיות השוק) נמוך במיוחד. לכל היותר 0.3 בערך מוחלט.
ייחודיות הקרן**,***
התשואה שהקרן פועלת להשיג היא תשואה מסוג "Absolute Return". תשואה המושגת תוך שימוש באסטרטגיה ייחודית לקרן - אסטרטגיית "Market Neutral"******.
אסטרטגית הקרן**
הקרן תשאף לנסות להשיג תוצאות דומות ככל הניתן לשיעור השינוי הכולל בנכס המעקב המשוקלל***** על ידי שימוש בפוזיציות "לונג" (בשיעור של 100%) במדדי SmartBeta ובפוזיציות "שורט" (בשיעור של 70%) במדדי שווי שוק******.
SmartBeta
Market Neutral
| מהי אסטרטגיית Market Neutral? | Market Neutral הינה אסטרטגיית השקעה מקובלת בקרב משקיעים ומנהלי השקעות מתוחכמים המעוניינים להשיג תשואה חיובית הן בשוק עולה והן בשוק יורד, תוך הפחתה משמעותית של סיכון השוק (בשונה ממכשירי ההשקעה הפופולאריים שהינם בעלי קורלציה גבוהה לשווקים). אסטרטגיית Market Neutral מושגת לרוב על ידי השקעה בפוזיציות לונג ושורט, במטרה להגדיל מחד את התשואה על ידי בחירת המניות הטובות ביותר, ולהקטין מאידך את התשואה המושפעת מתנודות השווקים. |
| האם ישנה דרך אחת המקובלת לסוג השקעה Market Neutral? | בעולם קיימות מספר דרכים לבצע השקעה מסוג Market Neutral, אך המהות של כולן דומה - השגת תשואה חיובית תוך הקטנת סיכון השוק בצורה משמעותית. השוני בין אסטרטגיית ה - Market Neutral הינו בשיטת בחירת המניות להשקעה (לדוגמה, באמצעות ניתוח פנדמנטלי או באמצעות סינון המבוצע באמצעות "פקטורים"). חברת Morningstar העולמית מסווגת קרן בקטגוריית Market Neutral במידה והבטא (B) שלה הינו בטווח הערכים של 0.3 עד מינוס 0.3. |
| מי משקיע באמצעות אסטרטגיית Market Neutral? | אסטרטגיית ההשקעה מסוג Market Neutral מקובלת בקרב משקיעים מתוחכמים, ביניהם קרנות גידור, שסף הכניסה הכספי אליהן גבוה והנזילות (היכולת להפקיד או למשוך את כספי ההשקעה) הינה בדרך כלל חודשית או יותר מכך. בשנים האחרונות התפתחו והונפקו בארה"ב גם קרנות נאמנות הפועלות באסטרטגיית Market Neutral, כאשר ביחס למכשירי השקעה אחרים, רף הכניסה אליהן נמוך מאוד והנזילות הינה יומית. |
| מהם היתרונות בהשקעה באמצעות אסטרטגיית Market Neutral******? | היתרון המשמעותי הינו הפחתת סיכון השוק בצורה משמעותית. בדרך השקעה זו, בה הקורלציה לשווקים הינה נמוכה, קיימת אפשרות להרוויח הן בשוק יורד והן בשוק עולה, וזאת בהנחה שהמניות שנבחרו להשקעה ב"לונג" ישיגו תשואות עודפות על מניות שנבחרו להשקעה ב"שורט". בנוסף, הקורלציה הנמוכה, מספקת גיוון לתיקי ההשקעות המסורתיים הבנויים בדרך כלל מנכסים או מכשירי השקעה שהינם בקורלציה גבוהה לשווקים. השקעה מסוג Market Neutral מאופיינת בסטיית תקן נמוכה משמעותית מזו של שוק המניות, ולכן יכולה במקרים מסויימים לספק "עוגן" בתיק ההשקעות. כמו כן, בתקופה של ירידות בשווקים האסטרטגיה צפויה להציג ביצועים טובים יותר מהשוק (Drawdown נמוך). |
| כיצד נמדדת הצלחה של השקעה באמצעות אסטרטגיית Market Neutral******? | אסטרטגיית Market Neutral מוצלחת הינה כזו המשיגה תשואה חיובית לאורך זמן, תוך שמירה על קורלציה נמוכה לשווקים (ערכי בטא נמוכים) ו- Drawdown נמוך. נהוג לכנות השקעה מסוג זאת כ- Absolute Return, כלומר שהתשואה המושגת ממנה אינה ברת השוואה למדדים או לנכסים אחרים, אשר בדרך כלל הינם בקורלציה גבוהה לשווקים. |
סינון של חמישה פקטורים מעולם SmartBeta:
 |
 |
 |
 |
| פקטור ה - CBGPR משמש אינדיקטור לרווחיות החברה |
פקטור ה - VaR משמש אינדיקטור להערכת סיכון המניה |
פקטור ה - Low Vol משמש אינדיקטור לתנודתיות המניה |
פקטור המומנטום + פקטור ה -MAD משמש אינדיקטור למגמת תשואות המניה |
נכסי המעקב של הקרן:*****
| משקל המדד | מדדי SmartBeta |
|---|---|
| 33.33% | AlphaBeta USA Multi Factor Top 20 |
| 33.33% | AlphaBeta Europe Multi Factor Top 20 |
| 33.33% | AlphaBeta Israel Multi Factor Top 20 |
| משקל המדד (מכירה בחסר) | מדדי שווי שוק |
|---|---|
| 23.33%- | S&P 500 – NTR |
| 23.33%- | EUROSTOXX 600 – NTR |
| 23.33%- | ת"א 35 |