בדומה לתחומים אחרים, גם בשוק ההון אנו נדרשים לשלם מס בגין רווחים שנוצרו כתוצאה ממכירת נייר ערך, בעת פדיון נייר ערך, פקיעה של אופציות, קבלת תשלומי דיבידנד וכדומה. בישראל ככלל, שיעור המס נע כיום בין 15% ל-25%, והדבר תלוי בנייר הערך בו בוצעה ההשקעה (עבור יחיד שאינו בעל מניות מהותי ובכפוף לכל דין). על מרבית ניירות הערך (מקומיים או זרים) נשלם מס בשיעור של 25%, כאשר התשלום הוא על הרווח הריאלי שנוצר לנו, כלומר, המס מחושב על הרווח בניכוי האינפלציה (מדד המחירים לצרכן). כאשר מדובר על ניירות ערך שקליים, שאינם צמודים למדד המחירים לצרכן כדוגמת אג"ח קונצרני לא צמוד, אג"ח ממשלתי לא צמוד ומק"מ - ישולם מס של 15% בגין הרווח הנומינלי. חשוב לציין שתשלום המס מתבצע רק במעמד מכירת נייר הערך. כלומר, כל עוד הרווח הוא 'על הנייר', לא ייגבה מס רווח הון.
כך לדוגמה, אם קניתם מניות של חברה כלשהי בסכום של 100 שקלים ומכרתם אותן בסכום של 500 שקלים, תידרשו לשלם מס רווחי הון של 25% בגין הרווח, שעומד על 400 שקלים. המס מחושב על בסיס ההפרש בין שער הקנייה לשער המכירה במונחים שקליים, בהתאם לכללי רשות המיסים.
הפסד הון נוצר כאשר מחיר המכירה של נייר ערך נמוך ממחיר הקנייה שלו (לאחר חישוב בשקלים ובהתאם לכללי המס). לדוגמה: מניה שנרכשה ב-10,000 ₪ ונמכרה ב-7,000 ₪ יוצרת הפסד הון של 3,000 ₪. חשוב להכיר שהפסד הון אינו "נעלם", אלא מהווה בסיס לקיזוז עתידי מול רווחים אחרים, וכך יכול להפחית את מס רווחי ההון שתשלמו בהמשך.
למדינת ישראל יש הסכמים עם מדינות רבות בעולם (אמנות מס), ביניהן ארה"ב ומדינות שונות באירופה, שמטרתם למנוע תשלום כפול של מס על רווחים בבורסה. אמנות מס נועדו לצמצם מצב של כפל מס. במקרים מסוימים, מס שנוכה בחו"ל עשוי להיות מובא בחשבון בישראל, בכפוף לכללי רשות המסים ולנסיבות האישיות של המשקיע (נדגיש כי ייתכן שיחולו עליכם הסדרים אחרים אם אתם מוגדרים כתושבים של אותה מדינה או אם אתם בעלי תושבות כפולה). בניירות ערך זרים הרווח מחושב ביחס לערך המטבע בו נרכש נייר הערך ללא התחשבות באינפלציה.
במניות או אגרות חוב צמודות למדד הנסחרות בחו"ל, המס ישולם עבור הרווח הריאלי. מאחר ומדובר בניירות ערך זרים חישוב המס מתחשב גם בשער החליפין בעת ביצוע פקודות מסחר של קנייה ומכירה. מס רווחי הון בישראל משולם בשקלים, ללא קשר למטבע שבו נסחר נייר הערך. לכן, גם כאשר ההשקעה נעשית בנייר ערך הנסחר בדולר, לא מספיק לבדוק האם מחיר המניה עלה או ירד במונחי דולר.
לצורכי מס בוחנים כמה הייתה שווה ההשקעה בשקלים ביום הקנייה וכמה היא שווה בשקלים ביום המכירה. ההפרש בין שני הסכומים הוא הרווח או ההפסד החייב במס, ועל כן גם לשינויים בשער החליפין בין הדולר לשקל יש השפעה ישירה על התוצאה.
בניירות ערך זרים, חישוב הרווח או ההפסד לצורכי מס מתבצע בשקלים ובהתאם לכללי רשות המסים, תוך התחשבות במטבע שבו נקוב או נסחר נייר הערך ובשערי החליפין במועדי הקנייה והמכירה. לכן תוצאת המס עשויה להיות שונה מהתשואה שרואים במטבע המסחר.
אם מכרנו נייר ערך בהפסד לא נשלם מס בזמן המכירה, ההפסד ייצבר בחשבון ובמידה ובהמשך השנה נמכור נייר ערך כלשהו ברווח, יבוצע קיזוז מהרווח בגובה ההפסד הנצבר. למעשה זה אומר שהיקף המס שנשלם יקטן. במידה והשקעתם בניירות ערך ישראלים וזרים גם יחד - יתבצע קיזוז בין שני סוגי ניירות הערך.
מגן מס מחושב על בסיס שנה קלנדרית, וניתן לנצלו בחשבון עד סוף השנה (לועזית). הגשת דו"ח לרשויות המס מאפשרת לעשות שימוש במגן מס שלא נוצל במלואו במהלך השנה. כאשר סוחרים באמצעות אלטשולר שחם טרייד, כל הגביה, החישובים כולל מגן המס מחושבים ומבוצעים עבורכם באופן שוטף ואוטומטי, ללא צורך בפעולה כלשהי מצדכם.
כאמור, קיזוז הפסדים מניירות ערך מאפשר להפחית את המס על רווחים שנוצרו במהלך השנה.
כך זה עובד בפועל: הפסד ממניה אחת מתקזז מול רווח ממניה אחרת. ניתן לקזז בין ניירות ערך ישראלים לזרים, וכן לקזז הפסדים גם מול דיבידנדים וריבית חייבת במס.
דוגמה:
הרווחתם 20,000 ₪ במניה אחת והפסדתם 8,000 ₪ במניה אחרת? המס יחושב עבור 12,000 ₪ בלבד. זהו אחד הכלים החשובים ביותר בניהול מס רווחי הון.
חשוב לדעת: כאשר סוחרים דרך מערכת מסחר עצמאי אלטשולר שחם טרייד, הדיווח וניכוי המס מתבצעים במקור ובאופן אוטומטי. ברוב המקרים המשקיעים אינם נדרשים להגיש דו"ח שנתי או לבצע חישובים שוטפים, אלא אם הם מנהלים פעילות נוספת המחייבת דיווח כולל למס הכנסה. אנו מחשבים עבורכם את כל חבות המס, מקזזים הפסדים מול רווחים, כולל בין ניירות ערך ישראלים וזרים, ופועלים בהתאם לכללי רשות המסים.
ייתכן מצב שבו במהלך השנה נוכה מכם מס רווחי הון, אך בסיכום כולל של השנה נוצר לכם הפסד או יתרת הפסד שלא נוצלה. במקרים כאלה ייתכן שמגיע לכם החזר מס.
מצבים אלה אפשריים במקרה שבו:
במקרים מסוג זה ניתן להגיש בקשה להחזר מס לרשות המסים. יחד עם זאת, חשוב לזכור שלקוחות אלטשולר שחם טרייד אינם נדרשים לבצע בקשות במהלך השנה, שכן ניכוי המס וקיזוז ההפסדים מתבצעים אוטומטית. ההחזר רלוונטי בעיקר כאשר קיימת פעילות נוספת מחוץ לחשבון.
בסוף כל שנה מופק עבורכם טופס 867 המרכז את כלל הפעילות בחשבון, אולם ברוב המקרים אין צורך לבצע איתו כל פעולה. הטופס רלוונטי בעיקר במקרים בהם יש לכם פעילות עסקית נוספת, אתם מגישים דו"ח שנתי למס הכנסה או מעוניינים לבצע קיזוז כולל מול מקורות הכנסה נוספים וכן במקרים בהם רואה החשבון שלכם מבקש אותו.
כלומר, רק מי שמנהל פעילות מקבילה מחוץ לחשבון המסחר יידרש להשתמש בטופס לצורך הגשה לרשות המסים.
כשאתם סוחרים דרך ברוקר ישראלי כמו אלטשולר שחם טרייד, תהליך המסחר פשוט יותר שכן הברוקר יקזז את ההפסדים מהרווחים על בסיס שנתי וידווח לרשויות המס עבורכם. חשוב להבהיר כי מכירת ניירות הערך מתבצעת בשיטת First In First Out (FIFO), כלומר, כאשר ניתנת הוראת מכירה של חלק מהכמות, קודם יימכרו הניירות שנקנו ראשונים, וחישוב המס יבוצע בהתאם.
אם אתם משקיעים דרך ברוקר זר, תאלצו לדווח לרשות המסים על רווחי ההון שלכם מידי שנה בעצמכם. זהו אחד החסרונות של השקעה דרך ברוקר זר, במיוחד אם אתם שכירים שלא מגישים דוח שנתי לרשויות המס.
בשורה התחתונה, מס רווחי הון הוא חלק בלתי נפרד מהשקעה בשוק ההון. עם זאת, ניהול נכון של קיזוז הפסדים והיכרות עם כללי המיסוי יכולים להפחית משמעותית את חבות המס.
באלטשולר שחם טרייד נושא המס מנוהל עבורכם במלואו, וכולל חישוב, קיזוז ועדכון החשבון המתבצעים אוטומטית ובהתאם לכללי רשות המסים.
ככל שהתהליך ייעשה בצורה נכונה, תוכלו להמנע מטעויות בהשקעה שעלולות לעלות לכם כסף רב.
הערות משפטיות: המידע לעיל לרבות הסכומים והשיעורים המפורטים בו, מעודכן לשנת 2026 והוא מוגש כמידע כללי בלבד. המידע אינו מהווה ייעוץ משפטי, המלצה ו/או חוות דעת, ואין בו כדי להוות תחליף להוראות החוק ו/או התקנון ו/או תחליף לייעוץ ו/או שיווק פנסיוני אישי ו/או ייעוץ מס המותאמים לצרכי הלקוח או התחייבות של החברה להשגת תשואות. השימוש במידע הוא על אחריותו הבלעדית של המשתמש. עלולות להתגלות סטיות בין ההערכות המובאות במידע לבין התוצאות בפועל. המידע האמור מבוסס על מידע פומבי וכן על הערכות ואומדנים, שמטבע הדברים אפשר ויתבררו כחסרים או לא מדויקים או לא מעודכנים. המידע אינו מהווה ייעוץ משפטי, המלצה ו/או חוות דעת, ואין בו כדי להוות תחליף להוראות החוק. האמור הינו חומר מסייע בלבד, ואין לראות במידע האמור כעובדתי או כמידע שלם וממצה של ההיבטים הכרוכים בנכסים הפיננסים המוזכרים בו, ולכן אין לקבל על סמך האמור החלטות השקעה כלשהן המידע האמור הינו למטרות אינפורמטיביות בלבד, ואין בו משום ייעוץ ו/או פרסום ו/או הצעה ו/או שידול ו/או הזמנה לרכוש (או למכור) את ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסיים הנזכרים בו. השימוש במידע הוא על אחריותו הבלעדית של המשתמש. המידע המוצג לעיל מהווה הערכה בלבד, ואין בו כדי להוות תחליף לשיווק השקעות אישי המתחשב בנתונים והצרכים המיוחדים של כל אדם. החברה ו/או החברות הקשורות אליה ו/או בעלי עניין בה עשויים להחזיק ו/או לסחור בעבור עצמם ו/או בעבור אחרים, בניירות הערך והנכסים הפיננסיים המצוינים בכתבה. אין באמור בכדי להוות התחייבות להשגת תוצאה ו/או תשואה עודפת ו/או תשואה כלשהי.
