ה - Secondary Market אינו רק פתרון נזילות, אלא כלי אסטרטגי לניהול תיקי השקעות פרטיים, המאפשר גמישות, התאמה מחודשת, ולעיתים גם כניסה להשקעות קיימות בשווי שוק עדכני.
ה - Secondary Market מתייחס להעברת זכויות ואינטרסים קיימים של משקיעים (Limited Partners – LPs) בקרנות השקעה פרטיות, אל משקיעים חדשים. המשקיע הרוכש נכנס לנעליו של ה - LP המקורי, עם כלל הזכויות והחובות ונהנה מחשיפה לנכסי הקרן לפי שוויים הנוכחי (Net Asset Value), ולעיתים במחיר מוזל.
העברת ההחזקות נעשית לרוב בקרנות ותיקות, אשר כבר השקיעו את מרבית ההון שגייסו, וכעת נמצאות בשלבי ניהול או מימוש. כך, הרוכש מקבל גישה לנכסים קיימים עם נראות גבוהה יותר, בעוד המוכר מקבל נזילות.
ה - Secondary Market כולל מגוון רחב של מבני עסקאות:
ה - Secondary Market כולל מספר סוגי שחקנים מקצועיים:
השוק הפך ממערך תגובה של מוכרים ללחצים פיננסיים, למנגנון משוכלל עם אסטרטגיות רכישה מתוחכמות וניהול תיק ייעודי.
עבור משקיעים, ה - Secondary Market הוא לא רק פתרון לנזילות, אלא גם אפשרות לבחון מחדש את מבנה התיק, להיחשף לנכסים קיימים בשלים יותר, ולבצע התאמות על בסיס תנאי שוק עדכניים. בכך, הוא עשוי לאפשר מימוש רווחים, קיצור אופק השקעה, או ניצול הזדמנויות בתמחור.
הפעילות ב - Secondary Market מדגימה את הבשלות והגמישות של עולם ההשקעות הפרטיות. היכולת לרכוש ולמכור אחזקות בקרנות פעולות, תוך התאמה לתנאי שוק משתנים ולצרכים נקודתיים של משקיעים, מוסיפה ממד של דינמיקה לאפיק שבעבר נחשב לנוקשה ובלתי הפיך. עבור המשקיעים, ההבנה של שוק זה היא חלק בלתי נפרד מבחינה רחבה של האפשרויות הקיימות בניהול השקעות אלטרנטיביות.
מקורות: Preqin, 2024
על שוק ה-GP secondary market נרחיב בסקירות הבאות...
שוק ההשקעות האלטרנטיביות נושא בחובו סיכויים אך גם סיכונים, שיש לקחת בחשבון בעת ביצוע ההשקעה, כגון: סיכוני שוק, לרבות חשיפה למט"ח, לריבית ולשווקים גלובליים, סיכונים תפעוליים, סיכונים רגולטוריים, סיכון נזילות מוגבלת וסיכון מורכבות ושקיפות מוגבלת של העסקאות. וכן סיכונים ייחודיים לעסקאות סקונדרי, לרבות מגבלות נזילות, אי ודאות לגבי תמחור שוק משני ותלות במידע מוגבל על נכסי הקרן.
האמור לעיל כולל מידע כללי ונבחר בלבד בנוגע לתחום ההשקעות אלטרנטיביות ולכן אינו מתיימר להיות כוללני ומקיף, ואין לראות בו סקירה ממצה של התחום ו/או של הסיכונים הכרוכים בו. האמור אינו מהווה יעוץ משפטי ו/או פרשנות ו/או סקירה מלאה של הוראות הדין. בקבלת החלטת השקעה על המשקיע לסמוך על בדיקה שהתבצעה על ידו בלבד אודות העסקה ותנאיה, לרבות יתרונות וסיכונים הכרוכים בעסקה, עליו לעיין בקפידה בכל המסמכים הרלוונטיים לעסקה, וכן להתייעץ עם היועצים המקצועיים שלו ככל שהדבר נדרש בטרם ההשקעה. הצעת ההשקעה בעסקאות של אלטשולר שחם השקעות אלטרנטיביות למשקיעים ממדינת ישראל, הינה על בסיס פטור לפי חוק ניירות ערך, התשכ"ח - 1968 ("חוק ניירות ערך") הקובע כי הצעה ומכירה לעד 35 משקיעים בכל תקופה בת 12 חודשים (כמפורט בסעיף 15א(א)(1) לחוק ניירות ערך ובתקנותיו) אשר אינם מנויים בתוספת הראשונה לחוק ניירות ערך או למשקיעים כאמור בסעיף 15א(א)(7) לחוק ניירות ערך ובתקנותיו אינה מחייבת פרסום תשקיף שרשות ניירות ערך אישרה את פרסומו. לאור האמור, ההשקעה אינה מוסדרת לפי חוק ניירות ערך ו/או לפי הוראות חוק השקעות משותפות בנאמנות, התשנ"ד-1994. ההשקעה וכל חומר פרסומי אודותיה לא אושרו על ידי רשות ניירות ערך בישראל. האמור לעיל אינו מהווה יעוץ או שיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995 ("חוק הסדרת העיסוק"). אלטשולר שחם השקעות אלטרנטיביות, כמו גם יועציה והפועלים מטעמה (א) אינם מורשים לספק ייעוץ השקעות או ניהול תיקים לפי חוק הסדרת העיסוק; (ב) אינם בעלי רישיון מכוח חוק זה; ו-(ג) אינם מבוטחים בהתאם להוראות חוק הסדרת העיסוק. כל מידע פרסומי שנמסר וכן כל מידע שיימסר לגבי אפשרות השקעה במסגרת הצעה עתידית לא יהווה יעוץ השקעות או שיווק השקעות כהגדרתם בחוק הסדרת העיסוק. מובהר כי אין באמור לעיל התחייבות להשאת תשואה כלשהי על כספי ההשקעה. השימוש במידע לעיל הוא על אחריותו של המשתמש בלבד. המידע לעיל נכון ל- אוקטובר 2025
