השקעות אלטרנטיביות: איך להשקיע מחוץ לבורסה

1. מהן אפשרויות ההשקעה הקיימות מחוץ לבורסה?

רוב המשקיעים מכירים רק את אפיקי ההשקעה הפופולאריים - מניות ואג"ח או רכישת דירה להשקעה, אבל יש עוד מגוון אפשרויות העומדות בפני המשקיע. למשל, קרנות גידור. מדובר בשותפות בין משקיעים פרטיים ומוסדיים לבין השותף הכללי, שהוא הגורם שמנהל את ההשקעה בעבור דמי ניהול ודמי הצלחה. המטרה היא כרגיל לייצר תשואה למשקיעים, אבל בשונה מהשקעה מסורתית בשוק ההון, כאן משתמש מנהל הקרן באסטרטגיות חכמות המשלבות קניה ומכירה בחסר של ניירות ערך, כדי לנצל עיוותים זמנים שנוצרים בשוק. כך, יש לו פוטנציאל להניב תשואה חיובית גם בתקופות בהן השוק יורד.

2. אילו חלופות השקעה שלא בניירות ערך יש למשקיע הפרטי?

אחת האפשרויות הן קרנות ריט הרוכשות נכסי נדל"ן למגורים, למשרדים או למסחר, ונהנות מדמי השכירות. הקרנות מקבלות פטור מתשלום מס ובתמורה מחויבות לחלק לפחות 90% מהרווח שלהן כדיבידנד, כך שרוב הרווח מגיע ישירות למשקיעים. יש קרנות ריט הנסחרות בבורסה ויש גם קרנות פרטיות. סביבת הריבית הנמוכה מסייעת לקרנות לקבל מימון זול ולהרחיב את הפעילות לפרויקטים נוספים, וכך להגדיל את הדיבידנד שהן מחלקות. ולכן, בתקופה בה תשואות האג"ח נמוכות ושוק המניות יקר יחסית, השקעה בסל של קרנות כאלו עשוי להיות פתרון יעיל לגיוון תיק ההשקעות.

3. נשמע מעניין מאוד, אבל בכל זאת, אין "טוב בלי לפחות קצת פחות טוב". מה החסרונות בהשקעות אלטרנטיביות?

כמו בכל דבר, גם במסלול האלטרנטיבי יש חסרונות. קודם כל, לא צריך לקחת כמובן מאליו שקרנות גידור או ריט יגנו על כספכם בתקופה של ירידות. רבות מקרנות הגידור משקיעות גם בשוק ההון, ולכן כשיהיו ירידות בשוק גם הן עלולות להיפגע. המתאם בין קרנות ריט לשוק ההון נמוך יותר, אבל הן עדיין חשופות לסיכון הריבית - אם היא תעלה, יגדלו עלויות המימון של הקרן, והיקף הדיבידנדים שהיא תוכל לחלק עשוי לקטון. בקרנות מסוג זה יש גם תלות גבוהה במנהלי הקרן, לכן, גם כאן נדרשת סלקטיביות רבה בבחירת הקרנות הנכונות שיגדילו את הפונציאל להצליח להשיג תשואה מספקת לאורך זמן.